Минфин России закрыл первый квартал беспрецедентным размещением государственного долга
Вопреки падению рынка, распродажам со стороны иностранных инвесторов и наперекор всем прогнозам по итогам двух аукционов в среду ведомству удалось продать классические облигации федерального займа на рекордную сумму – 355 млрд рублей.
Минфин предлагал инвесторам 14-летние ОФЗ-26235 и 7-летний выпуск ОФЗ-26236. На первый аукцион потенциальные покупатели принесли 216,6 млрд рублей, на второй – 243,6 млрд. Общий спрос по сравнению с предыдущей серией размещений (17 марта) подскочил в 3,5 раза.
Минфин реализовал оба выпуска практически без премии к котировкам рынка: 14-летние бумаги были проданы на 154,1 млрд рублей под 7,25% годовых, 7-летние – на 200,9 млрд с доходностью 7,06% по цене отсечения.
За один день Минфину удалось привлечь на рынке долга больше, чем за предыдущие полтора месяца, и разом исполнить треть квартального плана по займам, который, казалось, уже провален безвозвратно. До аукционов среды Минфин смог продать ОФЗ на 419 млрд рублей из анонсированного триллиона, после – сумма выросла до 774 млрд.
Объем размещения стал рекордным с ноября прошлого года, но тогда Минфин продавал флоатеры (бумаги, с плавающей ставкой). Для классических ОФЗ с постоянным купоном сегодняшний объем – максимальный, когда-либо отгруженный в рынок, отмечает LockoAM.
Феноменальный успех, впрочем, стал результатом действий узкого круга участников. Структура удовлетворенных заявок указывает на подавляющий объем размещения за счет нескольких крупных заявок, сказал Bloomberg начальник отдела дилинговых операций Ланта-Банка Роман Ермаков.
На аукционе 14-летних ОФЗ на них пришлось почти три четверти проданных бумаг: Минфин удовлетворил одну конкурентную заявку на 75 млрд рублей, другую – на 10 млрд, а также две неконкурентные – на 10,9 и 16,3 млрд рублей.
Такой спрос не мог обойтись без участия госбанков, говорит трейдер долгового рынка.
Глава Сбера Герман Греф в феврале заявил, что вместе с ВТБ банк готов «спокойно покрыть потребности» бюджета. Сбербанк уже является крупнейшим инвестором в ОФЗ с портфелем на 2,4 трлн рублей и на начало года держал на балансе 18% всех бумаг в обращении.
Глава ВТБ Андрей Костин 29 марта сообщил, что банк владеет госдолгом на сумму свыше 900 млрд рублей и может увеличивать портфель «до бесконечности».
«Последние слова руководителей государственных банков не разошлись с делом, – отмечает Ермаков. – Но без иностранного спроса в дальнейшем повторять такие же результаты будет проблематично. Рост доходностей по американским госбумагам вкупе с ожиданием санкций на новые выпуски ОФЗ будут сдерживать нерезидентов от агрессивных покупок».
На прошлой неделе иностранные инвесторы вывели из российских гособлигаций 0,9 млрд долларов – рекордную за год сумму, а с начала марта продали ОФЗ на 1,3 млрд.
В среду нерезиденты «продолжили уверенно продавать», особенно бумаги с погашением в 2029-30 гг, отмечает LockoAM. Поэтому несмотря на показательный аншлаг на аукционах рынок ОФЗ вырос слабо: индекс RGBI по итогам торгов прибавил лишь 0,07%, а доходности снизились на 5-7 базисных пунктов.
По материалам: “Finanz.ru”
