До какой отметки может укрепиться рубль
Доллар на этой неделе опустился ниже 100 рублей. Что это: временная коррекция или начало устойчивого тренда? Экономисты рассказали, до каких отметок может укрепиться рубль.
Рубль проигнорировал январские санкции против нефтяной отрасли и, заручившись поддержкой целого ряда факторов, начал укрепляться. Курсы иностранных валют уже в минусе с начала года: юань вблизи 13,5, доллар ниже 100, евро у 103,3.
К факторам поддержки рубля относятся: жёсткая политика ЦБ, что давит на спрос на валюту; продажа валюты по бюджетному правилу — это рост предложения; достаточная валютная ликвидность и относительно низкие ставки денежного рынка — дефицита нет; близость налогового периода — экспортёры продают валюту для оплаты обязательств перед бюджетом. Сказываются также ожидания снижения геополитической риск-премии в связи с приходом к власти Дональда Трама, а также падение самого доллара на глобальном валютном рынке. Эти факторы перечислил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
— О сильном тренде говорить рано. Скорее это стабилизация рубля после локальной встряски начала января и возвращение курсов к адекватным фундаментальным значениям. А технически снижение валют временно ещё может и продолжиться. Например, для юаня поддержкой до конца января будет район 13,3. Значит, для доллара и евро уровни коррекции ещё на пару процентов ниже, — добавил Михаил Зельцер.
Из основных причин укрепления рубля можно выделить высокие цены на нефть, которые уже больше недели держатся возле отметки в 80 долларов за баррель марки Brent. Также важно учитывать наступление налогового периода, в рамках которого рубль укрепляется в большинстве случаев (двадцатые числа каждого месяца). Впрочем, текущее укрепление рубля носит больше временный и спекулятивный характер, так как в экономическом и геополитическом планах никаких изменений пока не наблюдается.
Глобально санкции ещё никто не отменил, дефицит бюджета остаётся на высоком уровне, а ЦБ РФ ставку не повысил. Несмотря на спекулятивное снижение, пара доллар – рубль может продолжить снижение в район 96–98, откуда уже развернётся к уровням 100 и 103. Такое мнение высказал независимый эксперт в сфере частных инвестиций Руслан Пичугин.
— Поддержка со стороны чистых продаж иностранной валюты Банком России вкупе с вербальными интервенциями ЦБ относительно приверженности стабилизации курса имеет результат. Волатильность курса остаётся низкой, несмотря даже на объявленные недавно санкции в отношении российских нефтяных компаний. Хотя важно отметить, что среднесрочно мы ожидаем негативное влияние новых санкций на курс рубля. Тем более что новая администрация Дональда Трампа рассматривает дальнейшее ужесточение ограничений в отношении нефтяного сектора РФ, — рассказала аналитик фондового рынка УК «Альфа-капитал» Алина Попцова.
Она отметила, что из-за санкций возрастут расходы на логистику и внешнеторговые расчёты, дисконт российской марки Urals к Brent может расшириться. Всё это дополнительно затруднит приток валюты в российский контур и усилит давление на рубль. В перспективе ближайших месяцев Алина Попцова ожидает колебания курса относительно доллара США в пределах 102–106, к евро — 104–109 рублей.
Нина Важдаева
Фото: Новые Ведомости
По материалам: “Life”
