Экономисты и финансовые аналитики, опрошенные «Газетой.ru», объяснили резкое укрепление рубля к доллару в 2025 году пятью факторами:
- слабый спрос на зарубежную валюту со стороны отечественных импортеров;
- активные продажи валютной выручки российскими экспортерами;
- ожидание возможного урегулирования российско-украинского конфликта, которое может нормализовать поставки российской нефти;
- санкционные решения США, ограничивающие расчеты за энергоресурсы через подсанкционные банки, и ограничения на иранскую нефть создают дефицит предложения топлива на мировом рынке, что поддерживает цены на нефть от резкого падения и косвенно укрепляет рубль;
- влияние ЦБ РФ, обладающего эксклюзивной информацией о ценообразовании в условиях изолированного финансового рынка .
Главными рисками для рубля эксперты назвали возможное снижение цен на нефть и угрозу дестабилизации российского платежного баланса.
«Геополитическая напряженность, включая эскалацию на Ближнем Востоке (атаки хуситов на судоходство) и неопределенность вокруг переговоров между Россией и США, усиливают волатильность курса рубля.
Внутренний валютный рынок, лишенный участия нерезидентов и характеризующийся низкой ликвидностью, остается уязвимым к резким колебаниям. Дополнительное давление создают санкционные риски и непрозрачность операций на внебиржевом рынке, где ЦБ РФ сохраняет доминирующую роль в определении курсовых уровней», — отметил в беседе с «Газетой.Ru» финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
Что будет дальше
Эксперты не уверены, что резкое укрепление рубля к доллару будет долгосрочной тенденцией. По прогнозу экономистов, курс российской валюты будет снижаться во второй половине 2025 года, а доллар начнет дорожать уже в ближайшие недели. Впрочем, этому процессу могут предшествовать новые минимумы американской валюты, около 83 рублей.
«Российский федеральный бюджет сверстан при курсе 96,5 рубля за доллар и при $69,7 за баррель нефти Brent. Поэтому надеяться, что курс рубля закрепится на текущем уровне в 83,5 рубля, я бы не стал. Курс будет приближен к проектному 96,5 рубля за доллар, инструменты для этого есть»,— подчеркнул в беседе с «Газетой.Ru» председатель комиссии по безопасности финансового рынка совета Торгово-промышленной палаты РФ Тимур Аитов.
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ Президентской академии Александр Абрамов предрек доллар по 95–100 рублей во втором полугодии 2025 года.
«Новые минимумы по доллару краткосрочно не исключены, «американец» еще может опуститься ближе к 83 рублям. На фоне ожидаемых переговоров глав РФ и США может продолжиться сжатие геополитической риск-премии.. Потенциал дальнейшего укрепления рубля видится ограниченным. Возможен разворот тренда в ближайшие недели, доллар может отскочить к 88–90 рублям», — отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев.
Ключевыми рисками для рубля в дальнейшем Антонов назвал изменения геополитической повестки (эскалация в Красном море, санкционные решения), неожиданные интервенции ЦБ РФ, а также выход цен на нефть за технические уровни (к $66 за баррель Brent).
«Многое зависит от условий итоговой сделки России с Западом. Тем не менее с учетом отсутствия перспектив роста нефтяных цен, а также диспаритета инфляции между РФ и странами-эмитентами резервных валют, рубль на долгосрочном горизонте обречен на ослабление темпами 5–15% в год для поддержания внешней конкурентоспособности экономики», — подытожил руководитель направления аналитического сервиса Банка ЗЕНИТ Владимир Евстифеев.
По материалам: «Газета.Ру»
Фото: pixabay
