Остановка экспорта из Катара и блокировка Ормузского пролива могут спровоцировать энергетический кризис, от которого пострадают Азия и Европа, а главным бенефициаром станут США.
Ситуация на Ближнем Востоке стремительно приближается к черте, за которой может последовать глобальный энергетический коллапс. Крупнейший производитель сжиженного природного газа Катар объявил форс-мажор по экспортным контрактам, полностью остановив сжижение. Причина — военные действия в регионе и закрытие Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых поставок СПГ. В ловушке оказались десятки газовозов, количество которых в мире строго ограничено и составляет около 750–770 единиц.
На долю Катара приходится примерно 19 процентов мирового экспорта сжиженного газа. Еще около полутора процентов дают Объединенные Арабские Эмираты, продукция которых также заблокирована в Персидском заливе. Весь мировой рынок СПГ в 2025 году составлял 429 миллионов тонн, и хотя аналитики прогнозировали появление профицита к концу года, текущий кризис мгновенно превратил избыток в острый дефицит. На перезапуск катарских мощностей и выход на полную мощность потребуется как минимум две-три недели, но даже после возобновления работы логистические проблемы останутся.
Кто пострадает больше всех
Легкодоступной альтернативы катарскому газу не существует, констатируют эксперты. США, Австралия и Россия — другие крупные поставщики — уже имеют устойчивый сбыт и не располагают резервными объемами. Американского СПГ, даже с учетом планов по наращиванию экспорта на 15 миллионов тонн, на всех не хватит. В результате между Европой и Азией развернется жесткая конкуренция за оставшиеся партии, что неизбежно подтолкнет цены вверх.
Большая часть СПГ, проходившего через Ормузский пролив, направлялась в Азиатско-Тихоокеанский регион — 83 процента. Крупнейшие импортеры — Китай, Индия, Южная Корея и Япония. Однако, по мнению аналитика ФГ «Финам» Сергея Кауфмана, самый тяжелый удар придется по менее обеспеченным странам, таким как Пакистан и Бангладеш. В случае Пакистана доля катарского газа в импорте в отдельные периоды достигает 85–90 процентов. Более богатые государства смогут перекупать дефицитные объемы по повышенным ценам, но для бедных стран это непозволительная роскошь.
Европа без запасов и угольный ренессанс
Европа также окажется в уязвимом положении. Заполненность подземных газовых хранилищ ЕС к началу марта опустилась ниже 30 процентов. Это означает, что к октябрю Европе потребуется закупить около 70 миллиардов кубометров газа дополнительно к текущему потреблению. Повышенный спрос при ограниченном предложении — идеальные условия для ценовых рекордов. Уже сейчас котировки в Европе подскочили до 700 долларов за тысячу кубометров только на новостях об остановке катарского экспорта, и это может оказаться лишь началом.
Одним из последствий кризиса станет возврат некоторых стран к использованию угля для генерации электроэнергии. В Азии угольную генерацию не сворачивали, и на фоне газового дефицита котировки энергетического угля уже пошли вверх. В странах Восточной Азии рост угольной генерации рассматривается как основной способ компенсировать нехватку газа. В среднесрочной перспективе перебои с поставками могут подтолкнуть Китай, Японию, Южную Корею и ЕС к более активному развитию ядерной и возобновляемой энергетики.
Главный бенефициар и российский фактор
На фоне разворачивающегося кризиса главным выгодоприобретателем становятся Соединенные Штаты. Как отмечает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев, американские экспортеры уже фиксируют рекордную прибыль. Азиатский индекс JKM вырос на 40 процентов, европейский TTF — на 50. Любая свободная партия газа теперь стоит огромных денег, и трейдеры перенаправляют потоки туда, где цены выше. Три танкера с американским СПГ, следовавшие в Европу, уже изменили курс на Азию.
Что касается России, то возобновление поставок в Европу не решит проблему в краткосрочной перспективе. Весь российский экспорт в Европу (без учета Турции) в 2025 году составил около 38 миллиардов кубометров. Для кардинального изменения ситуации потребовалось бы восстановление «Северных потоков», что невозможно из-за санкций и необходимости длительного ремонта. В Азии кризис уже привел к реальным остановкам производства: индийские компании вынуждены сокращать подачу газа заводам на 10–30 процентов, производители удобрений в Южной Азии и Пакистане уменьшают выпуск продукции. И эти последствия будут только нарастать, если конфликт в Персидском заливе затянется.
