Главная / Экономика / Минфин готовит выкуп российского госдолга с рынка

Минфин готовит выкуп российского госдолга с рынка

Минфин России рассматривает возможность выкупа на рынке облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, заявил в интервью Bloomberg замглавы ведомства Тимур Максимов

Речь идет о «флоатерах» — бумагах, доходность которых привязана к ставкам денежного рынка. Именно они позволили Минфину одним рывком осенью прошлого года привлечь гигантские объемы долга, чтобы залатать травмированный нефтью федеральный бюджет.

На флоатеры пришлось около 80% ОФЗ на 2,4 триллиона рублей, проданных в четвертом квартале. Всего же за прошлый год Минфин продал госбумаги на рекордные 5,3 триллиона рублей.

«Госдолг является одним из инструментов для реализации контрциклической политики правительства, поэтому в процессе его использования накапливаются структурные дисбалансы», — заявил Максимов.

Бумаги с плавающей ставкой, которые выкупали госбанки по предварительной договоренности с Минфином, перекладывают на бюджет процентный риск: если ставки в стране начинают расти, платить по ним приходится больше. На конец апреля 2021 года доля флоатеров на рынке ОФЗ достигла 32%. «Восстановление нормальной структуры портфеля, в которой доля флоатеров не превышает 15-20%, может быть в двух сценариях — инерционном, когда мы просто перестаем выпускать их до восстановления структуры портфеля, что по факту сейчас и происходит, и активный — когда мы будем за счет операций на рынке выкупать часть своих ОФЗ», — сообщил Максимов.

По его словам, возможны оба варианта. «Цель таких операций — восстановить правильную структуру портфеля, чтобы при следующей кризисной ситуации этим инструментом (госдолгом) снова можно было бы пользоваться для проведения активистской макроэкономической политики. Сейчас вопрос создания инструментария находится в проработке, в том числе нужно определить источники», — сказал замминистра.

По всей видимости, Минфин рассчитывал на первый сценарий, но спрос на классические ОФЗ оказался ниже ожиданий, сказал РИА Новости главный стратег по макроэкономике и долговым рынкам «Атона» Александр Кудрин.

Долговой план первого квартала удалось выполнить лишь за счет госбанков, причем один ВТБ на аукционах марта-апреля выкупал до 80% всех ОФЗ.

Если Минфин соберется снизить долю флоатеров до 20%, на это потребуется около 2,2 триллиона рублей из бюджета, оценивает Кудрин. Помимо выкупа возможен и обмен «плавающих» госбумаг на классические, считает эксперт.

По материалам: «Finanz.ru»


*Экстремистские и террористические организации, запрещенные в Российской Федерации: «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия» (УПА), «ИГИЛ», «Джабхат Фатх аш-Шам» (бывшая «Джабхат ан-Нусра», «Джебхат ан-Нусра»), Национал-Большевистская партия, «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Талибан», «Меджлис крымско-татарского народа», «Свидетели Иеговы», «Мизантропик Дивижн», «Братство» Корчинского.

Рейтинг@Mail.ru